30年“不败”的可(kě)转债信仰，突(tū)然之(zhī)间(jiān)出现“断崖(yá)式”崩塌(tā)。

　　100元独肖有哪几个面(miàn)值的(de)可转债，*ST搜特(tè)的可转(zhuǎn)债搜(sōu)特转债今天(tiān)又(yòu)是暴跌19.85％，价格跌至31.66元(yuán)，30年可(kě)转债历史上从(cóng)未有过如(rú)此低价可转债，与此同时，各(gè)类低价(jià)转(zhuǎn)债接连(lián)雪崩。分析(xī)认为(wèi)，资(zī)金开(kāi)始(shǐ)担心退(tuì)市和违约风险，纷纷出逃。

　　A股市场(chǎng)今天也(yě)继(jì)续(xù)不乐(lè)观，自周二盘(pán)中(zhōng)冲高到3400点跳水之后，市场持(chí)续(xù)回落，上证指数今天又跌超1％，收跌1.12％，报3372.36点，失守3300点(diǎn)。主(zhǔ)要指数和多数板块下跌，深证成指跌(diē)1.23％，创业板指数和科创50指数也跌超1％。个股3790只下跌，1209只上涨，成(chéng)交额(é)8481亿元，与前一日有所缩量。

　　行业(yè)板(bǎn)块方面，此前(qián)最牛的传媒娱(yú)乐(lè)领跌，大跌超4％，互(hù)联(lián)网、建筑、有色等也(yě)跌超3％；纺织服(fú)装、电力、旅游(yóu)等行业(yè)逆势飘红上涨。

　　不(bù)过北上资(zī)金却是逆势(shì)抄底，全天(tiān)净买入13亿(yì)元。

　　两只转债面临退市

　　带崩整个低价转(zhuǎn)债市场

　　30年没(méi)有过的可(kě)转债退市历史，在今年5月(yuè)一下被打破，先是(shì)*ST蓝盾宣告公(gōng)司和蓝(lán)盾转债被告知要退市，打破了30年来的可转(zhuǎn)债没有出现正(zhèng)股和转债退市(shì)的历史。接着没(méi)几天，*ST搜特锁定面(miàn)值退市，搜(sōu)特转债持续暴跌，第(dì)2只打破历(lì)史(shǐ)来得太快。蓝(lán)盾转(zhuǎn)债已停牌，而(ér)搜(sōu)特转债还在交易。

　　退市危(wēi)机之下，搜特(tè)转(zhuǎn)债今日再(zài)度暴跌19.85％，收报(bào)31.66元，而昨日搜特转债已经暴(bào)跌19.75％。持续上演断崖式(shì)暴跌，面(miàn)值100元的转债如今只剩31.66元。

　　搜(sōu)特转(zhuǎn)债的正股*ST搜(sōu)特还(hái)在一(yī)字跌停，最新收盘(pán)价0.56元，触发面值退(tuì)市已(yǐ)没什(shén)么悬念。

　　接连的退市(shì)情形(xíng)，以及可(kě)能面(miàn)临的(de)违约(yuē)。彻(chè)底带崩了整个低(dī)价(jià)转债，过(guò)去的双低(dī)策略似乎也不再奏效。思创(chuàng)转债暴(bào)跌(diē)11％，而正股(gǔ)思(sī)创医惠只跌(diē)了2％，塞力转债暴跌8.19％，而正股塞力医疗只跌(diē)了(le)0.21％；金诚转债、永吉转债(zhài)等(děng)跌超6％。

　　如今又涌现大批价(jià)格跌(diē)破100元的低价转债，而一年前市场还在(zài)关注“消(xiāo)灭”100元以下可转债(zhài)，一度没有转债(zhài)价格低(dī)于100元。如今是(shì)多只接连闪崩断崖下(xià)跌。

　　沪指又(yòu)跌破(pò)3300点(diǎn)

　　市场(chǎng)近期波动剧烈

　　上证指数周二在券商、银行等金融股带动之下，一度冲上3400点，而后快速(sù)跳(tiào)水。然后持(chí)续下(xià)行(xíng)，今日又跌超(chāo)1％，失守3300点，报3372点。早(zǎo)盘(pán)一度翻红后(hòu)，市场持续走低。

　　有(yǒu)分(fēn)析表示，近期(qī)市(shì)场波(bō)动加(jiā)剧，资(zī)金分歧较大。

　　华泰证(zhèng)券(quàn)近(jìn)日(rì)策略点评表示(shì)，4月(yuè)新增社融、新增(zēng)信(xìn)贷(dài)、M2同(tóng)比(bǐ)均低于Wind一致预(yù)期，一季(jì)度(dù)冲量(liàng)明显+票据(jù)利(lì)率下行，数据走(zǒu)弱(ruò)在方向上不超(chāo)预期(qī)，但(dàn独肖有哪几个)幅度较(jiào)预期更(gèng)大。

　　三点指引：1）新增中长贷MA6同比走高(gāo)，冷热不(bù)匀再现(xiàn)，居民中(zhōng)长贷在1Q脉(mài)冲式(shì)修复过后明显走弱，单月(yuè)新增(zēng)创历史新低，与地(dì)产销售回踩(cǎi)匹配；2）M1-M2同(tóng)比剪(jiǎn)刀(dāo)差微升(shēng)，基数效应外(wài)，主(zhǔ)因C端新增存款转负；3）私人部门中(zhōng)长贷仍在修复→全A非金(jīn)融企(qǐ)业盈利(lì)全(quán)年或拾(shí)级而(ér)上，但从M1-M2剪(jiǎn)刀差及(jí)财报数据反映(yìng)的制造业库存及产(chǎn)能周期位置看，弹性或有限。金融数(shù)据再(zài)次印证复苏(sū)成色需巩固，或提升政策加码“恢复和(hé)扩(kuò)大(dà)需求(qiú)”的可能。

　　前海开源基金(jīn)近日也表(biǎo)示，后(hòu)续来看市场回(huí)落空(kōng)间有限(xiàn)：

　　第一、4月出(chū)口仍超预期，外需仍有韧(rèn)性。4月出口同比(bǐ)增长8.5％，好于市场(chǎng)预(yù)期，除基数效应外，欧美的(de)韧性与东盟相对强劲的需求均支撑了(le)外需，内需同样在修复下市场(chǎng)分(fēn)子(zi)端(duān)边际(jì)向好。

　　第二(èr)、国内外(wài)流动性仍(réng)然偏好。国内看，4月(yuè)政治(zhì)局会议仍然(rán)强调稳增长，应对弱(ruò)复(fù)苏(sū)下流动性大概率仍然维(wéi)持宽松，同(tóng)样仍可(kě)能(néng)有增量政(zhèng)策出台，对市场均是呵护而非压力；海外看，5月FOMC会议(yì)后(hòu)市(shì)场(chǎng)基本已定价美(měi)联储本轮加息已至顶点，仍然(rán)存在区域银行(xíng)风险隐患同时通胀仍在下行(xíng)下，后(hòu)续(xù)海外流动(dòng)性难更紧，外资(zī)对国内市场的流出压力不大。

　　总体来看，权重板块(kuài)内部的分化(huà)，热门板块交易性的(de)波动是指数调(diào)整主(zhǔ)因，但在内需(xū)修复(fù)、外需韧性，且国内政策呵(hē)护延(yán)续、外资流出压力不大下市(shì)场无大风险，震(zhèn)荡修复延续。

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