5月(yuè)15日，A股(gǔ)市场上演“V型”反转一幕，在(zài)这(zhè)一关键(jiàn)时(shí)刻，ETF再次展现出逆势(shì)投资的(de)工具特征，市场(chǎng)资(zī)金借道股票(piào)ETF净流入(rù)53.24亿元。

　　更为(wèi)值(zhí)得注(zhù)意(yì)是，随着近段时间沪深300、上证50等(děng)各大主(zhǔ)流指数回(huí)调，股票(piào)ETF市场呈现出“越(yuè)跌越买”的趋势，自4月(yuè)17日以来，股票ETF市场(chǎng)已经连(lián)续18个(gè)交易日出现资金(jīn)净流(liú)入，合计“吸金”高达969亿(yì)元。

　　前期(qī)跌幅较大的科创(chuàng)50ETF、中(zhōng)证1000ETF、半导体ETF、创业板ETF受到资金青睐。其中(zhōng)，全(quán)市场30只跟(gēn)踪科(kē)创板及(jí)其关(guān)联指(zhǐ)数的(de)ETF合计资金净流入超过226亿(yì)元；全市场12只跟踪(zōng)中证1000的(de)ETF或增强ETF合(hé)计资金净流(liú)入也超过百(bǎi)亿。

　　在资金(jīn)流(liú)出方面，证券类ETF成为失血主力(lì)阵营，部分投(tóu)资者(zhě)短(duǎn)期获利止(zhǐ)盈效应明(míng)显。除此(cǐ)之外，新能源(yuán)ETF、光伏ETF也在(zài)资金流出榜前(qián)列。

　　连续18个交易日净流入(rù)

　　股票ETF合(hé)计(jì)“吸金(jīn)”969亿元

　　5月15日，A股市场奇迹(jì)反转，早盘上证指数一度(dù)跌超1％，午后在(zài)中字头、大金融板块集体发力下，沪指(zhǐ)重(zhòng)返3300点上方。

　　作为(wèi)逆势抄底工具，投资者(zhě)再次借道股票ETF“买买买”，据银河证券基(jī)金研(yán)究中心数据(jù)统(tǒng)计，5月(yuè)15日当天，全市场726只股(gǔ)票ETF（统计A股股票ETF和跨(kuà)境ETF）总(zǒng)管理规(guī)模1.32万(wàn)亿元，单日资金净流入(rù)53.24亿(yì)元。

　　更为(wèi)值得关(guān)注的是，4月(yuè)17日至5月15日期间，全市(shì)场股票(piào)ETF已经连续(xù)18个交易日资金(jīn)净流入，合计资(zī)金净流入高达969亿(yì)元，其中，4月24日及5月10日(rì)的(de)单日资金(jīn)净流入更是超过百亿元。

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　　部分前期跌幅较大的ETF品(pǐn)种成为市场资金抄底(dǐ)的主要(yào)选择标的。Wind数据显示，自(zì)4月17日以来，华(huá)夏科创50ETF、国联安半导(dǎo)体ETF分别(bié)“吸(xī)金”149.43亿元、107.73亿元，是(shì)最(zuì)近(jìn)一个月左(zuǒ)右时间，全市场仅有的两只(zhǐ)“吸(xī)金(jīn)”超百(bǎi)亿的ETF。

　　除此(cǐ)之外，华夏(xià)中证1000ETF也(yě)有超(chāo)60亿元(yuán)的资(zī)金净流入，华夏芯片ETF、易方达创(chuàng)业板ETF、国泰芯片ETF资金净流入也均在40亿(yì)元(yuán)之(zhī)上(shàng)。

　　而从大的指数类别上看，全市场30只跟踪科创板及(jí)其关联(lián)指数的ETF合(hé)计资金净流(liú)入超(chāo)过(guò)226亿元；全市场12只(zhǐ)跟(gēn)踪中证(zhèng)1000的ETF及增强ETF合计资(zī)金净流入也超过百亿，全市场40只跟踪创业板及其关联指数的ETF合计资金净流入也达(dá)到(dào)67.81亿元。

　　多位业内人士表示，包(bāo)括科创板、半导体(tǐ)在(zài)内(nèi)的几大宽(kuān)基及行业(yè)指数前(qián)期跌幅较大，估值回落不少，加上(shàng)未来看好其成长性，是市场资金抄(chāo)底的主(zhǔ)要原因。

　　南方科技创新基金经理王(wáng)博就表示，我国经济正(zhèng)在由“投资拉(lā)动”转(zhuǎn)为(wèi)“创新拉动(dòng)”，科(kē)技行业也将迎来更广(guǎng)阔的投(tóu)资机遇。具体板块上，他继续(xù)看好新(xīn)能源、光伏(fú)和(hé)半导体等新兴产业的发(fā)展(zhǎn)。“随着我(wǒ)国双碳(tàn)体(tǐ)系持续(xù)建(jiàn)立完善，国内能源革(gé)命正在(zài)深度推进，海(hǎi)外储能(néng)市场也逐步(bù)打开，未来(lái)十(shí)年(nián)新(xīn)能源产(chǎn)业有(yǒu)望迸发出更强的活(huó)力，通(tōng)过技(jì)术革新(xīn)带来的(de)新领域开拓出更大的市场空间(jiān)。”

　　“ 2023 年，我们看好科创板的(de)表现，经过(guò)了三年(nián)的(de)估值回归，很多公司的估值(zhí)与成长匹配，买(mǎi)入(rù)并持有可以(yǐ)享受行业和公司的长(zhǎng)期成长。”华南(nán)一位基金经理更是直(zhí)言。

　　国泰(tài)科创(chuàng)板基金经理姜英也看好今年以来科创板走(zǒu)势。“从板块整体估值(zhí)性价比以及(jí)对未来(lái)产业的(de)反应程度(dù)，都是优于主板。”

　　中信保诚基金的基(jī)金(jīn)经理吴振华(huá)认为，从2021年三季度开始，半导(dǎo)体(tǐ)板块已经历了将近两年的去库存，目前已经处于低(dī)位区(qū)间，且有望在触(chù)底后(hòu)开启新一白面水鸡是几级保护，白面水鸡是保护动物吗轮上行周(zhōu)期(qī)。

　　证券类、新能源类ETF遭(zāo)遇资金净流出

　　基金经理看法分(fēn)歧(qí)

　　从资金净(jìng)流出情况看，5月初，在(zài)“中特股”概念带动下，有过一波表现的(de)证券类ETF成为失(shī)血(xuè)主阵营，投资者获利了解(jiě)心(xīn)态明显。

　　Wind数(shù)据显(xiǎn)示，4月17日至5月15日期间，3只证券类ETF“霸榜”全市(shì)场股(gǔ)票ETF资金净(jìng)流出前(qián)三名。国泰(tài)证券ETF、华宝券(quàn)商ETF、南方(fāng)证券ETF基(jī)金净(jìng)流出资金(jīn)分(fēn)别达到29.44亿元、18.93亿元、9.66亿元。

　　除此之外，天弘证券ETF、鹏华龙头券商ETF也分(fēn)别有4.56亿(yì)元、1.59亿元的资金净流出。

　　除(chú)了(le)证券类ETF、新能源(yuán)类ETF也遭到资金“用(yòng)脚(jiǎo)投(tóu)票”，华泰(tài)柏瑞光伏ETF、华(huá)夏新能源车ETF分(fēn)别(bié)有3.45亿元(yuán)、2.95亿元的资(zī)金净流出(chū)，富国绿(lǜ)电50ETF、平安新能车(chē)ETF资金净流出(chū)也超过2亿元(yuán)。

　　资金博弈反映出市(shì)场(chǎng)的(de)分歧(qí)，基金(jīn)经(jīng)理对(duì)新能源后(hòu)市也持不一样的看法(fǎ)。

　　“‘量(liàng)价齐(qí)升’是过去几年催生(shēng)新能源牛(niú)市的(de)最大逻辑，但从今年开始，光(guāng)伏行(xíng)业随着产(chǎn)能的释放，硅(guī)料(liào)逐渐不再稀缺，行(xíng)业供需(xū)格局有(yǒu)所恶化。加上今(jīn)年资本(běn)市场呈现出存量(liàng)博弈的特征(zhēng)，新能源行业只(zhǐ)有在基本面比此前更好的情况(kuàng)下，才能吸引吸引(yǐn)足够多的(de)增(zēng)量(liàng)资金，否则就(jiù)会导致(zhì)整(zhěng)体(tǐ)板块从(cóng)高位(wèi)回调。”上海一位基金(jīn)经理如此(cǐ)解释今年新能源板(bǎn)块表现欠佳的(de)原因。

　　但他认为，新(xīn)能源目(mù)前面临的问题只是阶段性问题。在他看来，光伏(fú)行业当下只是阶段性过剩，目前光(guāng)伏的渗透率只有个位数，未来(lái)还是会有很(hěn)好的增长(zhǎng)空间(jiān)。此(cǐ)外(wài)，新能源车板块从2021年(nián)的(de)10月开(kāi)始(shǐ)调整，距今也差(chà)不多一年半(bàn)时间，很多龙头股(gǔ)估(gū)白面水鸡是几级保护，白面水鸡是保护动物吗值已经回落不少，尽管未来新能源车(chē)板块增(zēng)速不会像过去几年那(nà)样快，但仍(réng)然会好于其他很多行(xíng)业(yè)。

　　“未来(lái)新能源(yuán)板块反转需要等待市场(chǎng)出(chū)现如(rú)下几个特征：一(yī)是筹(chóu)码(mǎ)结构出清，估值(zhí)足够便宜；二是增量资(zī)金进(jìn)场；三是爆款产品出(chū)炉。”上述(shù)基金经理表示，他也同时提醒，新能源(yuán)板(bǎn)块或许很难再有过去那(nà)几(jǐ)年的大级别的系统性机会(huì)，更多将是优选个股的结构性行情。

　　银华(huá)基金经理王浩(hào)则(zé)乐观认为，新能源板块投资(zī)价(jià)值(zhí)正在凸显。“在股价下跌的过程(chéng)中，整个新能源行(xíng)业的发展趋势、竞争格局和技术(shù)进步都在以一种(zhǒng)非常理想甚至超预期(qī)的速度发展，因此该板块至今(jīn)为止的估值(zhí)水(shuǐ)平具有较为突出的(de)吸引力。”王浩(hào)说(shuō)。

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