金融(róng)界5月22日消息 悄然之间，已经崩(bēng)盘(pán)了33年的日(rì)本股市竟(jìng)然奇迹般的活过来了，甚至(zhì)还在不断挑战新高，真是活(huó)久见。

　　22日，日(rì)本股市主要(yào)股指日经225指数收涨(zhǎng)0.9%，报31086.82点，创1990年(nián)8月以来近(jìn)33年的新高，同时也是自日本泡沫经济崩(bēng)溃以来的最高收盘(pán)价。今年(nián)以来日经225指数已(yǐ)涨超19%。

　　而这之前，日本(běn)股市几经挣扎但是最终都黯(àn)淡收场(chǎng)，但(dàn)是(shì)似乎(hū)这次有点不一样的(de)味(wèi)道，“股神(shén)”巴(bā)菲特助阵、“华尔(ěr)街大鳄(è)”高盛(shèng)摇(yáo)旗呐喊以及

　　地缘政(zhèng)治的变动使(shǐ)得日本股市变得(dé)微妙起来。

　　海外资金是不(bù)可或(huò)缺力量

　　对于日本股(gǔ)市(shì)爆发，海外资(zī)金是不(bù)可或缺的力量。数(shù)据(jù)显示，海外投资者对日本股票需求稳健。根(gēn)据日本交易所集团(tuán)，4月海(hǎi)外(wài)投资(zī)者净买入价值2.15 万(wàn)亿日元（约合157亿美元）的日本(běn)股票，为(wèi)2017年10月(yuè)以(yǐ)来最大(dà)规模(mó)的外国人(rén)净购买量。不过(guò)，日(rì)本企业部(bù)门(mén)仍然是日本股票的最大净买(mǎi)家，年初至今的买入量为1.1万亿日元(yuán)。

　　当然这(zhè)其中也包(bāo)括在3年前就“闻(wén)到”金(jīn)钱味道的巴菲特，2020年8月，巴(bā)菲特掌(zhǎng)管的伯(bó)克希尔·哈撒(sā)韦公司（下称“伯(bó)克希尔”）首次披露，其(qí)收购了(le)日本(běn)前五(wǔ)大贸易公司每家略(lüè)高于(yú)5%的股份(fèn)。这五大贸(mào)易公司分别(bié)是伊(yī)藤(téng)忠商事、三菱(líng)商事、三井物产、住(zhù)友(yǒu)商(shāng)事和丸红。自首次披露之后，巴菲特已3次购买并(马云移民到哪国籍bìng)扩大了(le)对日(rì)本(běn)五大商(shāng)社(shè)的股份持有(yǒu)量。

　　从近期数据披露(lù)可以看(kàn)出，伯(bó)克希尔哈撒韦目前在日本持(chí)有的股票比在美(měi)国以外任何其他国家都多。今年早些时候(hòu)，巴菲特增持了日本五大商社，并(bìng)暗示将进一步投资日本股票。现年92岁高龄的他还在上个月(yuè)罕见地亲自访问(wèn)日(rì)本。

　　对(duì)于为何(hé)在这个(gè)时点，不断增持日本(běn)股票？在5月(yuè)初(chū)巴菲特股东大会上，巴菲特就(jiù)这样说到：

　　投资(zī)日本商社的决定其(qí)实(shí)非常简(jiǎn)单，也非常容(róng)易(yì)理解，我们(men)可能(néng)和这五(wǔ)家公司都有过(guò)业务来往。从整(zhěng)体来看，这些公(gōng)司能够支付不错的分红，在某(mǒu)些情况下也会回(huí)购股票，我们也能很好(hǎo)地理解他们(men)所拥有的(de)一大(dà)堆业务，同时我们还能通过融资解(jiě)决汇率风险问(wèn)题。所以我们就(jiù)开始购买了，甚(shèn)至这件事情(qíng)一开始我都没有告诉阿贝尔。

　　此外(wài)，巴菲(fēi)特日本(běn)之行的部分原因是为了向这些公司介绍阿贝尔（伯克希尔非保险业务副董事(shì)长(zhǎng)格雷格·阿贝尔，被视为(wèi)巴菲(fēi)特的接班人），因为(马云移民到哪国籍wèi)接下(xià)来双方可(kě)能要共事20、30、40或50年。

　　如今看，提前(qián)三年(nián)布局的巴菲特(tè)已经赚麻了，巴菲(fēi)特再(zài)次(cì)用行动(dòng)告诉(sù)大家姜还(hái)是老(lǎo)的辣。

   多位大佬抄底日本

　　除(chú)了(le)巴菲特，还有其他大佬也在(zài)紧锣密鼓的行动中。3月31日，黑石集团主(zhǔ)席苏世民(mín)拜访了(le)日本首(shǒu)相岸田文雄(xióng)。黑石集团两年前在日本一举(jǔ)收购8家酒(jiǔ)店，此(cǐ)行被外界普(pǔ)遍(biàn)认为日(rì)本还蕴藏着更多投资机会(huì)。

　　同一时期，黑石集团最主要(yào)的竞争对手(shǒu)——KKR创始人亨利·克拉维斯(sī)也在日本与投资对(duì)象展开交流。

　　4月初造访日本东京的还有美国对冲基金(jīn)Point72创始人史蒂夫·科(kē)恩；对冲基金Citadel在今年(nián)早些时候(hòu)决定(dìng)重新(xīn)在东(dōng)京(jīng)开设(shè)办事处(chù)，据《金融(róng)时(shí)报》报(bào)道，Citadel正在(zài)申(shēn)请在日本(běn)市场的运营牌照。

    日本受(shòu)益(yì)于地缘(yuán)政(zhèng)治格局变化

　　自1989年日本泡沫经(jīng)济(jì)崩溃以(yǐ)来，日本(běn)股市(shì)一直(zhí)都在苦苦的填坑之中，如今(jīn)似乎局面发(fā)生了变(biàn)化(huà)。

　　虽然巴菲(fēi)特(tè)在股东大会上解释(shì)了抄(chāo)底日本股市(shì)，但是(shì)“狡猾”的(de)巴老爷子也有所保留(liú)。站(zhàn)在(zài)事后马(mǎ)后炮的角度看(kàn)，对股市拥(yōng)有独特理(lǐ)解的巴菲特对(duì)国际(jì)地缘(yuán)政治的变(biàn)化也颇有研究。

　　自2018年中美贸(mào)易(yì)争端以来，国际(jì)地缘(yuán)政治(zhì)格局(jú)巨变(biàn)。在新(xīn)的地缘政治格局下，日本在亚太格局(jú)中扮演了更(gèng)加(jiā)重要的角(jiǎo)色(sè)，同时日本在芯片等产业发(fā)展中野心勃勃，这都成(chéng)为了边际上的(de)重要变量。仔细观察日本的经(jīng)济脉络，我们也会发(fā)现(xiàn)日本(běn)的设(shè)备投资(zī)开(kāi)始(shǐ)进入(rù)加速期，这背后有产业自(zì)身(shēn)发展(zhǎn)的原(yuán)因，也(yě)暗合地缘(yuán)变迁(qiān)的逻辑。

　　值得一提的是(shì)，日(rì)本(běn)相对(duì)稳定甚至略显僵化的政治(zhì)格局，在全球动荡的(de)大背(bèi)景下反而成为了“避风港”。

　　“嗅到(dào)了”日本敏感变化的巴菲(fēi)特，一直在等(děng)待出手的时(shí)机。直到(dào)新冠危机爆发，日本股市出现急搓(cuō)，巴菲特终于等到(dào)了被低估的日本资产，自(zì)此疯狂抄(chāo)底日(rì)本股市。

　　而日本5大商(shāng)社也用业(yè)绩证明自己的确被低估了。据日经中文网(wǎng)，日本综合商(shāng)社的2022财年(nián)（截(jié)至2023年3月）合并财报于(yú)5月(yuè)9日全部(bù)出炉。5大商社的(de)合计净利(lì)润超(chāo)过约4.2万亿日(rì)元，在短短2年时间里增加到(dào)了(le)4.3倍(bèi)。

　　除了日本基本(běn)面发生的变化，日本监管(guǎn)层(céng)的助推也是一(yī)股不容忽视的力量。日本监(jiān)管层持续推(tuī)动企业经营能力的改善和价值(zhí)的修(xiū)复，其中敦促(cù)企业对投资者提高回报(bào)、鼓励企业公开回(huí)购(gòu)成为(wèi)改革重(zhòng)要(yào)抓(zhuā)手(shǒu)。

　　尤(yóu)其是在今年(nián)3月底(dǐ)，东京证券(quàn)交易所为了改变大量个股股价(jià)跌(diē)破净值的情况(kuàng)，发布《关于实现(xiàn)关注(zhù)资金成本和(hé)股价经(jīng)营要求》要(yào)求(qiú)上市公司提高(gāo)企业(yè)价值和资本效(xiào)率(lǜ)从而提升股价(jià)后，日本股市开始掀起一波(bō)回购热潮。

　　一向(xiàng)被韭菜讥讽为“反向指标(biāo)”的高(gāo)盛也出(chū)来高喊日(rì)本可能(néng)正接(jiē)近十年一(yī)遇的牛市。至于日(rì)本股市未来将走(zǒu)向何方，一切将由(yóu)时间给(gěi)出答案吧。

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